Swedbanks ränteprognoser under 2025

Swedbank har under 2025 kontinuerligt reviderat sina prognoser för både Riksbankens styrränta och bolåneräntorna, vilket reflekterar en skakig ekonomisk utveckling både i Sverige och internationellt. Här följer en sammanfattning av hur Swedbank har navigerat den penningpolitiska terrängen under året, hur deras prognoser har förändrats och hur väl de har träffat rätt.

Aktuell prognos: Styrräntan mot 1,50 procent

Enligt det senaste räntebladet från september 2025 räknar Swedbank med att Riksbanken kommer att sänka styrräntan vid både mötena i september och november. Det skulle innebära att styrräntan landar på 1,50 procent.

Denna prognos baseras på en bedömning att den svenska konjunkturen fortsätter att halta, trots att sommarens inflation överraskade på uppsidan. Swedbank menar att denna inflation är tillfällig och att takten kommer att falla tillbaka under hösten.

Bolåneräntor

De rörliga bolåneräntorna förväntas följa med nedåt och bottna på 2,40 procent under hösten. Detta skulle innebära att bolåneräntorna halverats sedan toppen på 4,8 procent i slutet av 2023. Även de bundna bolåneräntorna förväntas sjunka, men mer måttligt.

En kronologi av prognosförändringar

Swedbanks prognoser har ändrats drastiskt under året, vilket visar på den stora osäkerheten i ekonomin.

• Januari 2025: Swedbank inledde året med en optimistisk prognos om tre räntesänkningar under 2025, vilket skulle ta styrräntan till 1,75 procent till sommaren. Man räknade med att den rörliga bolåneräntan skulle sjunka till 2,85 procent i juni.
• Februari 2025: Endast en månad senare reviderades prognosen till en sista sänkning till 2,0 procent i mars. Anledningen var tecken på en något bättre konjunktur. Den rörliga bolåneräntan reviderades också upp till drygt 3 procent.
• Mars 2025: En stor omsvängning skedde i mars. Swedbank meddelade att inga fler sänkningar var att vänta från Riksbanken och att botten för boräntorna därmed var nådd. Styrräntan förväntades ligga kvar på 2,25 procent under resten av 2025 och 2026. De rörliga bolåneräntorna justerades upp till 3,3 procent. Denna upprevidering motiverades av ett högre inflationsutfall och en vändning av finanspolitiken i Europa.
• April 2025: Swedbank reviderade ned sin prognos och förväntade sig nu en sänkning till 2,0 procent i augusti. Denna förändring drevs av en dämpad konjunktur och svag arbetsmarknad. Prognosen för de rörliga bolåneräntorna sänktes till 3,1 procent.
• Maj 2025: Prognosen ändrades igen till två ytterligare sänkningar från Riksbanken i juni och september, vilket skulle ta styrräntan till 1,75 procent. Swedbank såg nu att inflationsutsikterna var gynnsamma och att tullkonflikter dämpade återhämtningen i ekonomin. De rörliga bolåneräntorna förväntades sjunka till 2,7 procent.
• Juni 2025: Efter att Riksbanken som väntat sänkt styrräntan till 2,00 procent vid sitt möte, vidhöll Swedbank sin prognos om ytterligare en sänkning i september till 1,75 procent. Den rörliga bolåneräntan förväntades sjunka till 2,60 procent under hösten.

Hur väl har prognoserna stämt?

Swedbanks prognoser har stämt relativt väl med det faktiska utfallet, även om de har ändrats frekvent längs vägen. Riksbankens faktiska sänkning i juni till 2,00 procent låg i linje med Swedbanks prognos från maj. De snabba ändringarna i prognoserna visar på en hög anpassningsförmåga till nya marknadsdata, snarare än en bristande träffsäkerhet. Den senaste prognosen om ytterligare sänkningar under hösten baseras på en bedömning att Riksbanken kommer agera för att stötta en haltande svensk konjunktur.

Källa

Swedbanks utgåvor av Räntebladet 2025